Açıklama:

2.1.4.1. Bilanço İçi Sistemler Bilanço içi sistemlerde, konut kredilerinin temerrüt, erken ödeme gibi riskleri menkul kıymet yatırımcılarına devredilmemekte, krediyi veren ihraççı kuruluşun bilançosunda kalmaktadır. Dolayısıyla, bu tip menkul kıymetlerin risk derecesi bir ölçüde menkul kıymeti bilançosunda barındıran ihraççı kuruluşun kredi riski ile ilişkilidir. Bu sistem içerisinde başlıca iki tür borçlanma aracı ihracı görülmektedir:• Varlık Teminatlı Menkul Kıymetler (Asset Covered Bonds)• İpotek Teminatlı Menkul Kıymetler (Mortgage Covered Bonds) 2.1.4.2. Bilanço Dışı Sistemler Bilanço dışı sistemler, ipotekli varlıkların krediyi veren kuruluşun bilançosunun dışına çıkarılıp uzman bir ikincil piyasa kuruluşu veya doğrudan satışlar vasıtasıyla menkulleştirilmesidir. Bu sistemde, krediyi veren kuruluşların konut kredilerine ilişkin likidite, kredi, temerrüt, erken ödeme gibi tüm riskleri menkul kıymet yatırımcılarına aktarılmaktadır. Menkul kıymetleştirme, varlıkları tedavül edebilen yatırım araçlarına dönüştürme süreci olup bu sistem içerisinde başlıca iki tür sermaye piyasası aracı ihraç edilebilir: • Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler (Asset Backed Securities) • İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetler (Mortgage Backed Securities).......(s.69-70)

Kaynak:

Sermaye Piyasası Araçları 2 SPL Lisanslama Düzey 1, 2 ve Türev Araçlar Sınavı, 31 Aralık 2017