Açıklama:

5.1.1.2 Varantlar ile Opsiyonların Benzerlik ve Farklılıkları Varantlar ile opsiyonlar çeşitli açılardan birbirine benzeyen finansal araçlardır. Opsiyonlar gibi varantlar da yatırımcıya dayanak varlığı satın almadan dayanak varlık üzerinde meydana gelen fiyat hareketlerinden yararlanma olanağı sağlar. Varantlar, opsiyonlara benzer şekilde sahibine, belirli bir miktarda dayanak varlık ya da göstergeyi, önceden tespit edilmiş bir fiyat üzerinden, vadeye kadar ya da vade tarihinde alma veya satma hakkı veren araçlardır. Varantlar ve opsiyonlar işleme konulana kadar dayanak varlık üzerinde kontrol sağlamazlar ve her ikisi de bir hakkı ifade eder. Varantlar ile opsiyonlar bazı açılardan ise farklılık gösterirler. Şöyle ki: i) Opsiyonlar, özellikleri işlem gördüğü borsalar tarafından belirlenen standart sözleşmelerdir. Varantların özellikleri ise ihraççı tarafından belirlenir ve opsiyonlara göre daha esnektir. ii) Opsiyonlarda teminat ve teminat tamamlama söz konusuyken, varantlarda ürünün tüm sorumluluğu ihraççı kuruluştadır. Bu nedenle varant alım satımında yatırımcı açısından teminat gerektiren bir durum yoktur. iii) Opsiyonlarda satış yapan taraf opsiyonu yazan konumundadır. Varantlarda ise her bir varantın tek bir ihraççısı vardır ve ihraççı varantlarda kullanılacak olan hakkın tek muhatabıdır. Yatırımcı varantlarda yazan taraf olamadığından risk yaratan taraf da olamaz. Risk yaratmadığı için yatırımcıdan teminat da istenmez. iv) Opsiyonlar vadeli işlem esasları ile işlem görürken varantlar spot (nakit) esasları ile işlem görür.

Kaynak:

Sermaye Piyasası Araçları 2 (Lisanslama Sınavları Çalışma Notları)